【周观点 · 钴锂金属 | 旺季预期初现，产业博弈加剧】国君有色于嘉懿

报告导读旺季预期带动期货后半周反弹，而节前备库导致节后无明显现货采购，期现走势背离。国君有色团队  于嘉懿/宁紫微/刘小华/孟宪博/兰洋报告摘要 周期研判：维持锂钴行业增持评级。锂板块：上游锂盐厂生产逐渐恢复，整体供应有所减少；下游需求侧节前备货完成，多谨慎观望，供需博弈延续，锂价弱稳运行。1）无锡盘2405合约周度涨3.13%至9.90万元/吨；广期所2407合约周度涨5.71%至10.18万元/吨；2）锂精矿：上海有色网锂精矿价格为910美元/吨，环比跌28美元/吨。电池厂商竞争加剧，降本压力向上游传导对锂价形成压力，但新能源汽车等终端市场需求提供成本支撑。钴板块：下游采购意愿走弱，上游冶炼厂春节后多处于复工复产状态，谨慎观望调整，买卖双方较为僵持，钴价窄幅波动。钴业公司多向电新下游制造业延伸，构成钴-镍-前驱体- ………………………………