黄金、有色涨到怕

涨到怕，这个标题显然不会说的是 A股。清明小长假后的一周，A股是整体回调的一周。主要宽基是全数下跌，盘子越小跌幅越大。唯一还能负隅顽抗对冲一下的，也就是中证红利了。如果以风格来看，是风险偏好的快速退潮，高波、成长领跌，即使行业中性之后，红利因子也依然是过去一周最抗跌的因子，低波紧随其后。也正因此，中证红利相对 Wind全A 的 40 日收益差，也从-5 以下开始缓步回升，但仍在零轴以下，还属于相对舒适的入市点，回想不久之前+15%的 40 日收益差(2 月底的《红利不要追》有提醒)，从一个极端到另一个极端，红利从来没变，变得只是市场的情绪。从上周开始，每周日的图表周刊，我都会加入这张图表。对于热爱红利的投资者，不要追高，多在 40 日收益差零以下的地方建仓，应该心态会好许多。当然，即使抗跌的中证红利， ………………………………