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同业杠杆又回来了?一文看懂去杠杆何去何从

格上私募圈  · 公众号  · 理财  · 2017-07-31 21:23
作者:陈健恒、田昕明、唐 薇、但堂华来源:中金固定收益研究(ID:FICC_CICC)金融去杠杆的休克效应正在过去,5-6月份宽松的资金面,以及6月单月2万亿的同业存单,同业加杠杆又回来了?我们今天摘录中金固收团队最新报告——杠杆何去何从,很好的回答了这一市场关心的焦点议题中金固收团队——虽然资金面稳定推动债券杠杆有一定恢复,但同业杠杆可能并不是监管机构所鼓励和希望恢复的。在银监会监管层面,仍没有明显放松此前的监管态度。过去两三年银行通过发行同业存单对接各类同业资产的做法,可能并不像债券杠杆那么容易恢复。压缩同业理财,减少各种通道嵌套的资管产品投资仍是未来监管的重要方向。而从负债端来看,同业存单的余额尽管 ………………………………

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