【天风Morning Call】晨会集萃20180416

点击下方“阅读原文”，收听往期录音重点推荐【策略】未来两个月将是今年决胜关键时期。我们认为成长股相对价值股的业绩稳定性将得到强化，利率水平的下行也将更加有利于成长股（逻辑上可以认为成长股的久期长于价值股）。成长出奇的风格将得到进一步强化，我们看好两类成长股：一类是景气度改善的，包括软件、新能源车、5G、军工、医药等，另一类是估值处于低位的，包括传媒、环保等。 【军工】南海台海大阅兵&叙利亚，高摩擦阶段聚焦装备更新主线。目前核心资产虽经历较大幅度上涨，但中直股份、内蒙一机、中航飞机等核心制造资产PS估值依然低于2XPS(见正文估值表)，依然存在15%-30%不等空间，经营现金流净流入估值下具备更大空间。近期以 ………………………………