市场持续回暖，中长期纯债基金组合超额收益位居市场前30%【国海金工·李杨团队】

关注我们，及时获取国海金工最新研究中长期纯债基金市场涨幅相比上月有所提升中长期纯债型基金指数2024年4月上涨0.34%，相比3月涨幅上升0.15个百分点，短期纯债型基金指数2024年4月上涨0.29%，相比3月涨幅上升0.12个百分点。根据我们构建的债券市场因子收益测算可以看到，4月利率水平、斜率和凸度、信用与违约因子分别上涨0.27%、0.20%、0.03%、0.16%和0.22%。纯债基金违约因子暴露下降，均值Beta的Alpha优选组合获小幅超额收益（1）4月以来，中长期纯债基金在违约因子上Beta暴露均值略有下降，在利率水平、斜率、凸度和信用因子上有所上升。各因子上Beta暴露分歧度较上月均有上升。（2）中长期纯债基金优选组合中，信用增强的Alpha优选组合4月收益0.43%，单月超额收益为0.10%；短期纯债基金优选组合中，均值Beta的Alpha优选组合4月涨幅为0.32%，单月超额 ………………………………