弘尚观点｜王飞：高端制造行业之设备类公司的研究思路

点击上方“蓝字”关注我们吧！1一、市场对高端制造行业中设备类公司的几个偏见市场对设备类公司，普遍有几个偏见：1. 二阶导属性2. To B业务，现金流较差，有账期，存在坏账风险3. 设备作为生产资料，受宏观经济和行业周期影响，业绩波动性大翻译一下，其实是投资者关注投资层面的三个问题：1. 买的什么生意？2. 赚的什么钱？3. 预期收益的可见性和确定性？我们对上述三个偏见的解决办法是：1. 选择潜在空间大，处于发展黄金阶段且具备超长景气周期的行业。所谓的二阶导属性、周期性波动问题将长时间不再存在。2. 想清楚赚什么钱：既赚行业高增长的钱，也赚公司经营的钱；既要有报表利润，也要有现金流。3. 选好公司：选择治理架构卓越，真正具备核心竞 ………………………………