山鹰纸业 行业持续景气，业绩高增长二季度销量环比上升，开工率基本满产，库存偏紧。由于一季度春节影响，二季度销量环比上升，由于二季度纸价低于一季度且成本端废纸价格上涨，单吨盈利会低于一季度。目前公司开工率接近满产，纸机检修会排时间表依次进行；库存情况较正常水平偏紧，我们预计三季度旺季到来库存水平会持续下降。包装纸价格企稳回升，全年保持上涨趋势判断不变：4月以来包装纸价格小步快走涨幅可观，原因在于（1）成本因素：废纸价格从4月中旬以来上涨幅度较大；（2）库存因素：目前纸厂库存偏紧，行业旺季到来拉动纸价；（3）环保因素：上半年排污许可证+环保稽查小纸厂退出行业供给偏紧。预计环保不放松+旺季到来下全年
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