【天风农业|季报点评】新希望（000876）：三季度业绩同比环比改善明显！

来源 | 天风农业吴立团队成员 | 吴立 刘哲铭 魏振亚 杨钊 陈潇 事 件 10月30日公司发布三季报称，2017年前三季度公司实现营收458.63亿元，同比增长3.44%，实现归母净利润19.40亿元，同比下降8.23%；对应EPS为0.46元/股。其中第三季度公司实现营收160.74亿元，同比下降2.87%；实现归母净利润8.08亿元，同比增长18.41%，环比增长64.26%。我们预估公司前三季度农牧业务可实现归母净利润6-7亿元。我们的观点饲料板块量利齐升受益于公司畜禽养殖规模的扩大，稳定合作农户比例的增加，预估公司畜禽饲料销量增长6%-8%；叠加饲料原料玉米价格低位，饲料单吨盈利水平提升，预估饲料板块可为公司贡献6亿元左右净利润。生猪产能持续释放报告期内，公司内生外延快速扩张生猪产能 ………………………………