REGN FY2023

23年rev $13.12bn (+8% yoy, 12% yoy excluding Ronapreve), eps 10. 账上现金16.2bn.        1) Eylea rev: 11.2bn (US 5.7bn + other 5.5bn)4Q rev 1.46bn, -2% (biosimilar的竞争，定价低40%，患者转换慢, HD版本可以更长间隔的打针。罗氏的Vabysmo 23年rev 2.78bn, 但Vabysmo除了wAMD还获批了其他适应症，尽管比例较小。)        2) Libtayo rev: $863mn (+50% yoy) 公司预计24年能超过1bn rev.在晚期非小细胞肺癌中， Libtayo与Keytruda齐名。Libtayo在2L基底细胞癌方面表现突出，是首选的PD-1抑制剂。它也被批准用于皮肤鳞状细胞癌，但不一定优于其他PD-1.          3) Dupixent: 全球销售额11.59bn (+33% yoy), 已获批5个适应症. 23年从Sanofi获得的合作分成是3.8bn. 下一个催化剂是COPD适应症的获批（mid-2024）。24年指引：1）R&D spending: 4.82~5.07bn2) SG&A spending: 2.89~3.09bn3)gross margins:  86~88%4)Capex spending: 825mn~950mn5) projecting ’24 rev high si ………………………………