巴曙松：货币、监管双紧会冲击中国经济吗？

编者语：在金融强监管、市场去杠杆的背景下，货币、监管“双紧”对实体经济将造成怎样的冲击？我们该如何梳理金融去杠杆，市场改革、经济增长三者的关系？又该如何理解金融监管建立“良好的长效监管体制”？敬请阅读。 文/巴曙松 近期中国进入金融强监管、市场去杠杆的周期，货币、监管“双紧”，监管政策成为至关重要的市场因素。有关经济基本面、监管新趋势的争论日趋激烈。 就中国本身的经济状况看，笔者的基本判断是，货币及监管“紧”对实体经济的冲击将会滞后显现。 2017年1季度经济超预期表现及后续地产投资保持高位、出口回暖为去杠杆提供有利的时间窗口。由于中国商业银行资产负债表的二元分割特性，金融市场利率向信贷利率的 ………………………………