疫情之年的财政 | 国盛固收

财政政策是2020年宏观政策的核心，随着全国和各省市全年财政数据的陆续公布，我们可以得到分析观察疫情对财政冲击，以及财政刺激情况和效果的依据，并可以观察到地域间的差别。我们在分析2020年财政情况的基础上，对2021年财政情况进行展望。疫情对2020年财政收入冲击不可忽视，但并未超预期，土地市场景气导致政府性基金收入高于预算。疫情冲击之下2020年财政收入增速下降至-3.8%，但并未低于5月份预算确定-5.3%的增速，疫情对财政收入冲击并未超预期。其中金融与房地产相关税收大增，全年证券交易印花税大涨44.3%，契税和耕地占用税等增速也都在10%左右。同时，房地产市场景气带动土地出让收入增加，政府性基金收入实际值高出预算1.2万亿。而增值税、消 ………………………………