半导体：格局改善仍需时间 周期复苏趋势基本确立

点击即可收听全部内容2024年以来，得益于市场需求回暖与产业链积极调整，半导体行业逐渐从去库存转为补库存，行业复苏的声音逐步增多。我们认为，半导体行业周期从底部复苏的趋势基本确立。行业整体竞争格局的改善仍需时间，目前上游的设备、材料板块格局仍然较好。 从板块一季度业绩看，半导体行业底部复苏趋势也得到验证，上市公司收入增长是2021年以来最好的一季度。从财报来看，剔除对板块影响较大的两家龙头后，半导体板块2023年营收增长2.8%至3308亿元，营收增速拐点在下半年出现，其中四季度A股半导体板块营收963.83亿元，同比、环比分别增长17.4%、10.0%；今年一季度，营收为828.62亿元，同比、环比分别增长22.5%、-14.0%，整体出现“淡季不淡”的特征。图：2023年下半年 半导体行业营收增速拐点出现 对于行业的各个细分板块而言 ………………………………