【招商食品|最新】拐点已至，三季报尾声守望来年

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证券研究报告 | 行业定期 报告 2024 年 11 月 03 日 签约客户可长按扫码阅读报告： 三季报白酒环比变差，企业甩开发展包袱，更好的蓄力四季度旺季和来年。三季报后板块将从市场的边际放缓预期调整至边际改善预期，成为低估值、低包袱、低预期、低国际干扰，高资产质量、高内需政策催化的加配品种。食品部分公司从去年到今年H1的调整中走出，三季度业绩有所好转，但大众品价格战依然存在，可以关注调整结束、三四季度边际改善的个股。 核心观点 拐点已至，三季报尾声守望来年 三季报披露完成，白酒环比整体变差，部分公司出现少见的单季度亏损。食品公司部分已经走出调整周期，出现环比改善。 白酒层面，临近三季报厂商集体下调三季度业绩，我们认为一方面与疲软的基本面有关，另一方面，9月底国家出台调控政策，企业希望与政策 ………………………………