付鹏：黄金最好的行情已结束，美联储是巨大风险点

“如果大家把通胀理解成需求的话，其实去年四月份以后，全球需求曲线就一直在交易，但经济行为好像没有恢复过来……这就导致一个结果：需求曲线恢复很快，但是供应曲线跟不上。”“其实仔细观察后，不难发现，今年一季度，我们的债券市场、权益市场，商品市场这三大市场组合在一起的苗头是非常明显的。翻译成我们刚才讲的，这其实涉及到一个巨大的问题，就是供应链的风险，全球这场疫情造成了巨大的供应链错配。”“2008年是总需求推，2012、2013年通胀，使投资产能过剩，产生自然的高利润和高产出，最后供应端打出来，价格下跌，然后去产能通缩。这是一个正常的通胀过程。而这次疫情，从疫情的断崖到政策的拖住，这一段都还算正常，但是11月份以 ………………………………