新周期的讨论交给市场去检验——高频研判之五十七

文：方正宏观任泽平、宋双杰核心观点：近期宏微观层面越来越多的证据显示新周期的迹象：行业集中度提升、企业资产负债表修复、产能利用率提升、商品价格长期维持高位易涨难跌、企业融资需求回升、人民币汇率走强、股市走出结构性牛市。股市总是在绝望中重生、在争议中上涨、在狂欢中崩盘，经济周期又何尝不是呢？几千年来，人类社会中的科学技术、社会组织等取得长足进步，但人性亘古不变。新周期之所以引起如此大的讨论，无非是两个原因：一是经过长达6年多的经济衰退，人们的惯性思维使然，而忽视了微观世界发生的巨大变化以及经济周期周而复始的轮回；二是反对新周期观点的大部分是今年的经济和股市空头，而我们是少数派——经济和股 ………………………………