【周观点 · 工业金属 | 工业金属脱敏美联储加息，能源影响持续发酵】国君有色于嘉懿

报告导读工业金属短期对美联储紧缩节奏脱敏，供给端干扰重回定价重心，且随着国内需求逐步向旺季过去，价格仍将延续强势格局。国君有色团队  于嘉懿/董明斌/宁紫微主要内容 1工业金属脱敏美联储加息，能源影响持续发酵周期研判：8月金属价格逻辑重回供给端，月末欧洲能源问题持续发酵，扰动高耗能金属供给；国内电力短缺导致停产仍在继续，且受影响地区增加，相应产品供应损失或年内难以弥补，带动平衡表重新倾向供给端。8月美国经济数据初值低于预期，Market PMI初值降至51.3，服务业PMI跌至44.1，高通胀继续影响消费；但美联储主席发言强势转向“鹰派”，9月75 BP概率提升，带动美元指数重回109附近。但对工业金属价格影响相对有限，通胀高位下美联储紧缩节奏存在较大的不确定性，持续跟踪能源对金属供应及流动性的影响。电解铝 ………………………………