【半导体：投资策略】 从应然到实然，从产业到投资（二）

半导体年度策略报告引言：上篇报告在阐述国内半导体趋势性投资机会的前提下，从产业拐点的角度解答了为什么当下的时点对于半导体创业公司和投资机构来说都是"最好的时代"。本篇报告作为系列报告的第二篇试图进一步解答选择细分方向的问题。从技术拐点的角度来看，摩尔定律放缓为国内半导体公司降低成本、实现技术赶超提供了机会。摩尔定律驱动的应用场景变少，大部分应用场景由技术驱动朝着市场驱动、产品和服务驱动转变，从而为国内公司带来三类特征明显的创业机会：1）高：技术壁垒带来的国产替代红利。射频前端、光电芯片、第三代半导体等细分市场极高的技术壁垒带来国产替代的红利，产品定义精准、技术实力强、汇聚各方资源的业内顶尖团 ………………………………