光伏行业的螺旋定律与超额利润

本文原载于2022年3月6日，略有更新，在当前光伏周期跌宕交锋的关键时点，旧文重读，更有启发。产业发展有一定规律。在周期跌宕中尤为明显，也更容易出现机会。尽管每次周期局部有所不同，但内在逻辑总有一致之处。光伏行业历经多个周期，有两个明显特点：一是长期的跌宕起伏，二是短期的表现分化。这也构成了光伏产业研究的重点。如今，这一轮光伏景气度，再一次走在了岔路口，行业短期驱动力已经发生变化，静态的或者线性的分析逻辑容易出现错误，因此拉长周期洞察光伏行业的长周期逻辑尤为重要。01技术迭代与产能领先的螺旋上升定律 光伏行业有两个重要的驱动力，一个是长期驱动力，一个是短期驱动力，并互相作用，呈现螺旋上升的特点。长期驱动力是技术迭代。技术迭代周期三五年不等，或长亦或短。这是新技术不断从0 ………………………………