机器学习｜大模型应用：模型解析基金公告观点，全局视角助力行业配置

文｜伍家豪 唐栋国 赵文荣 张强 王博隆 周宇迪基金定期报告是了解基金运作思路和评估基金表现的重要材料，面向基金公告展望部分的文本挖掘，引入大语言模型可以精准抽取基金产品的配置推荐观点，并进行标准化用于策略构建与回测。我们滚动筛选行业轮动特征明显且收益显著的基金产品，汇总其展望观点，构建的Top3行业低频配置策略组合年化超额收益为11.9%，半年度换手胜率84.6%，行业选择胜率64.1%。从实验结果可以看到，全市场观点统计观察可以抵消单一文本数据的噪音，轮动能力强的基金产品报告观点统计策略效果更佳，观点与持仓的言行一致度逐年提升。▍借助预训练语言大模型，可以精准挖掘基金产品报告对后市展望的观点，形成全局视角统计指标。基金半年报和年报会披露管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ………………………………