【固收】节后债市可能迎来反弹—债券市场一周观点与回顾

兴业研究固定收益团队出品徐寒飞    兴业研究固定收益首席分析师宋天鸽    兴业研究分析师债市一周观点：1、国内外经济数据好坏不一。中国9月份官方PMI略有回升，但预计可能是“季节性”效应、七十年大庆提前生产和人民币汇率贬值对出口的暂时拉动带来，持续性待存疑。9月份美国ISM制造业PMI和非制造业PMI持续超预期下行，新增非农就业不及预期。9月份ISM制造业PMI跳水1.3个百分点，大幅下行至47.8，创10年新低。拉低制造业PMI的分项主要是新出口、生产和库存，下降幅度在2～3个百分点，贸易摩擦对美国的影响开始加速体现。此外，非制造业PMI也持续下行3.8个百分点，大幅低于预期。9月份新增非农就业13.6万人，连续第三个月下降，失业率虽然有所下行，但是工 ………………………………