天赐转债：锂电材料平台型企业 （东吴固收李勇 陈伯铭）20220923

报告摘要事件：   ■天赐转债（127073.SZ）于2022年9月23日开始网上申购：总发行规模为34.1050亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产15.2万吨锂电新材料项目、年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目、年产6.2万吨电解质基础材料项目、年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）、年产6万吨日化基础材料项目（一期）及补充流动资金。    ■当前债底估值为94.07元，YTM为2.34%。天赐转债存续期为5年，中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA/AA，票面面值为100元，票面利率第一年至第五年分别为：0.30%、0.50%、0.80%、1.50%、1.80%，公司到期赎回价格为票面面值的109.00 %（含最后一期利息），以5年AA中债企业债到期收益率3.61%（2022-09-21）计算,纯债价值为94.07元，纯债对应的YTM为2.34%，债底保护较好。    ■当前转换平价为98.32元，平价溢价率为1.71%。转股期为 ………………………………