【中银宏观：2月通胀点评】价格表现超预期，内需有望持续复苏

2月CPI同比增速超预期，主要是受春节假期消费和部分地区雨雪天气影响；从分项看，食品和服务是推动CPI超预期的主要因素；虽然低基数仍将在二季度及前后几个月时间内主导CPI同比增速上行的趋势，但在春节假期结束后，3月CPI同比增速可能较2月回落；2月PPI同比增速低于预期，主要是受生产资料价格环比增速下降的影响；短期内需要关注3月春节假期结束后基建和房地产投资复工的情况，中期内外需可能成为拉动我国生产端走强的超预期因素。2月CPI环比上升1.0%，同比增长0.7%，核心CPI同比增长1.2%，服务价格同比增长1.9%，消费品价格同比下降0.1%。从环比看，2月食品价格影响CPI上涨约0.59个百分点，非食品价格影响CPI上涨约0.44个百分点；从同比看，食品价格影响CPI下降约0.17个百分点，非食品价格影响CPI上涨约0.89个百分点。价格表现超预期，内需有 ………………………………