【华泰社服|公司研究】宋城演艺：演艺第一品牌，新一轮扩张开启

梅昕/社会服务行业核心观点主题公园+旅游演艺龙头，迎来二次快速成长期公司为主题公园+旅游演艺龙头公司，具有产品设计、运营、营销优势，是国内第一演艺品牌。公司演出起家于杭州千古情，成功在三亚、丽江、九寨、桂林实现异地扩张，并开始逐渐通过轻资产模式，加快扩张步伐。未来看点在于：存量项目随剧院扩容、配套完善、营销升级，仍有增长潜力；19-21年储备项目西安、张家界、上海、佛山、西塘项目有望密集开业，聚焦一线旅游目的地，选址进一步优化、推进步伐加快、复制效率提升，并逐步向城市演艺和演艺谷模式升级，有望打开新成长空间。预计19-21年EPS0.84/1.02/1.30元，目标价25.42-29.05元，给予买入评级。演艺行业：填补休闲游空白，行业黄金发 ………………………………