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【天风Morning Call】晨会集萃20190521

天风研究  · 公众号  · 证券  · 2019-05-21 07:23
点击下方”阅读原文“,收听往期录音重点推荐 【银行】银行信贷结构有何变化?不良率稳中趋降,零售转型优势凸显。18年个贷占比提升2.47pct,零售转型继续推进;个贷不良率低于对公1.48pct,使得个贷扣除风险成本后的收益率高于对公1.66pct,平安、招行等零售转型领跑者已在品尝硕果。主推低估值、涨幅较小、长逻辑较好的平安、江苏、常熟、兴业,关注招行等估值较高但基本面优异的标的。【家电】4月家电社零增速放缓,需求分散和促销提前是主因。本周公布4月社零数据,家用电器和音像器材类增速为3.2%,环比3月有较大程度的下滑。究其原因,我们认为可能是节假日错位导致的需求分散以及家电企业促销提前。由于今年五一假期的增加,旅游出行人数变多, ………………………………

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