专栏名称: 首席经济学家论坛
中国首席经济学家论坛由排名前20的金融机构首席经济学家组成,国务院参事夏斌任主席,交行连平任理事长。论坛立足于全球视角,着眼于中国经济增长和金融市场发展中的现实问题,向投资者传递市场最新研究信息,以求成为中国经济金融政策研究的高端咨询智囊。
今天看啥  ›  专栏  ›  首席经济学家论坛

沈明高:美国利率倒挂是大概率事件

首席经济学家论坛  · 公众号  · 财经  · 2018-10-15 19:51
作者:沈明高、陈蒋辉(沈明高为中国首席经济学家论坛理事,广发证券首席经济学家)历史经验显示, 期限利差倒挂,是美国经济衰退和股市调整的领先指标。 从逻辑上看,国债短期收益率高于长期收益率不可持续,或者短期的高利率抑制了经济增长,或者长期增长的潜力难以支撑短期的高利率,导致经济基本面的调整。今年美联储已如期加息 3 次, 期限利差继续收窄。 目前, 十年期和一年期国债收益率差在 0.5 个百分点左右。 自 1954 年以来, 利差收窄至 0.5 个百分点的情况大致出现过 12 次,其中共有 10 次最终导致了利率倒挂, 2 次以阶段性回升作为结束。 10 次利率倒挂中,无一例外都出现了道琼斯指数的大幅下调, 其中有 8 次期限利差触底领 ………………………………

原文地址:访问原文地址
快照地址: 访问文章快照