【广发银行业】回调之际，继续看好

核心观点上周沪深300下跌3.48%，银行板块下跌4.61%（中信一级），跑输市场。上周我们就信贷需求、贷款定价及息差展望、资产摆布、资产质量趋势与多家优质银行进行了沟通，银行板块景气度向上确定性较高，明年1季度或看到先行指标向基本面实质传导，进入基本面与估值共振上行期，因此我们在上周板块大跌之际坚定看多银行。经济热，需求旺盛，终端利率上行趋势确定。前期报告中我们已经向投资者提示终端利率上行趋势，上周我们再次讨论了终端利率上行的节奏，本次与银行沟通交流中印证我们前期的观点：大中型银行表示信贷需求3-4季度同比好于去年，8-9月份在贷款价格上已经有所反应；小微企业需求也有复苏。4季度贷款价格下行的季节性规律确实存在， ………………………………