【东吴电新】科达利：逐季提升，龙头重回高增长—21年一季报点评

盈利预测与预估投资要点公司Q1归母净利0.88亿元，同比+541%，偏业绩预告上限，符合市场预期。2021年Q1公司营业收入8.00亿元，同比增长169.95%，环比上升4.67%；归母净利润0.88亿元，同比增长473.69%，环比上涨8.97%；扣非净利润0.81亿元，同比增长541.42%，环比上涨13.3%。盈利能力方面，21年Q1毛利率为25.93%，同比增加2.62pct，环比下降10pct，若剔除Q4会计处理影响（Q4实际毛利率为30%），毛利率环比下降4pct，主要受春节及原材料涨价影响；但归母净利率为10.93%，同比增加5.78pct，环比+0.43pct，基本持平。公司预告1H利润1.9-2.2亿，同比增306%-370%，略超市场预期。其中，21Q2归母净利1.03-1.33亿元，同增225%-321%，环增17%-51%。公司预计二季度动力电池精密结构件的销售将继续保持旺盛状态， ………………………………