【东吴晨报0429】【宏观】【行业】电力设备【个股】指南针、江苏吴中、伟星新材、科达利、泓禧科技

欢迎收听东吴晨报在线音频：注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 宏观 “再通胀”还是“再滞胀”？ 美国经济和全球市场可能来到了一个重要的十字路口。最近市场的表现和叙事上无疑是混乱的：一方面，市场出现很少见的美元、美股（尤其是科技股）和黄金的共同上涨的行情，而这一般仅发生在特定的背景下；另一方面，美国第一季度GDP和PCE的数据似乎让年初“金发女郎”（高增长、低通胀）的宏观叙事发生180度转弯，市场开始出现“滞胀”冲击的声音。所以美元、美股和黄金未来怎么变？如何去把握增长-通胀的叙事以及背后的资产含义？我们认为当前美元是“虚胖”的，背后主要的原因是日元跌破158。宏观叙事上，我们认为是“滞不足而胀有余”，主线上依旧会更偏向“再通胀”线索，尽管背后经济和通胀的反弹幅度会受到高利率的 ………………………………