【招商策略】融资大幅反弹延续，基金仓位总体提升——金融市场流动性与监管动态周报(0225)

央行通过PSL、逆回购对冲税期高峰和国库现金定存到期，银行体系流动性整体合理充裕。首单CBS操作落地，对提高银行放贷能力具有重要意义。股市方面，融资、北上资金持续大规模净流入，基金仓位总体回升，各类资金共同提升A股流动性，驱动市场上涨行情延续。下周MSCI将公布提高A股纳入比例计划的咨询结果，若计划如期落地将进一步提振市场情绪。从投资者偏好来看，融资客集中加仓电子和非银金融。核心观点⚑ 2019年1月私募证券投资基金规模延续收缩态势，但私募基金仓位有所提升。截至2019年1月末，私募证券基金管理数目为35843只，较上年末增加155只；管理规模为21258亿元，较12月继续下降1133亿元。其中，外资私募积极布局，2019年以来，已经有多只外资私募 ………………………………