房企年报有哪些值得关注的信息？

【天风研究·固收】 孙彬彬/苏雯（联系人）摘要：经历了2017年和2018年再融资显著收缩的局面，多数房企大多在年报中提及了要将其杠杆率控制在合理水平，同时改善负债结构，拓宽多元化的融资渠道等负债管理的诉求，而从房企16-18年的财务数据来看，房企的净负债率近三年呈现逐年下降的趋势，但是整体剔除预收账款的资产负债率2018年较去年同期仍有所提升，房企杠杆总体依然居高不下。考虑到2019年宏观环境依然复杂，预计地产企业信用状态将进一步分化，对于杠杆水平稳定可控、自由现金流改善同时筹资现金流稳定、整体融资成本控制在合理水平内的房企可以参与。地产行业发展，房企如何看？2018年上半年，受到地产市场调控和金融严监管的影响，房地产行业 ………………………………