天量社融也意味着天量债务

【正文】每年的1月份均是社融和信贷增量基本可以占据全年增量的20%以上，一季度则占全年的30-40%左右，因此1月份的社融与信贷数据最为引人关注。2020年和2019年的1月份一样，新增社融和新增信贷继续创造历史新高，实体经济融资需求的回升依靠债务推动依然是不变的主旋律。一、社会融资规模为什么会重要？（一）社会融资规模指标通常被作为经济基本面的先行指标，这也是为什么业内常有社融指标领先经济基本面以及先有社融面后有经济基本面说法的原因。（二）社会融资规模指标也是中国独创的金融类指标，在宏观分析中居于较为重要的位置。事实上自2010年提出以来，社会融资规模便逐渐有取代M2之势，而在实体经济与资金市场缝隙被拉大的过程中，尤其明显 ………………………………