【华泰固收|张继强团队】资管新规下的养老理财——理财月度跟踪

张继强     S0570518110002     研究员  王菀婷     S0570520020001     研究员   张   健     S0570119030012     联系人 报告发布时间： 2020年03月12日摘   要本文核心观点银行养老理财产品是由商业银行自主设计发行的，以追求养老资产长期稳健增值为目的的理财产品。现有养老理财产品有发行银行集中、平均期限长于新发行封闭式理财产品、多为非保本浮动收益型、与其他理财产品同质化等特点。在资管新规下，养老理财产品面临资产荒、打破刚兑与养老投资者保值需求冲突等挑战，但养老资金天然的更偏好长期投资，在缓解期限错配方面具有天然优势，是银行资管新规整改的突破口。未来理财子公司有望成为投资管理人或者投资标的参与到基本养老保险、社会保 ………………………………