天风·宏观 | 大类资产风险定价周度观察-23年12月第4周

12月第3周各类资产表现：12月第3周，美股三大指数普遍上涨。Wind全A下跌0.96%，日均成交额下降至8023.12亿元。30个一级行业中有3个实现上涨，房地产、综合和纺织表现相对靠前；通信、计算机和电力设备及新能源表现靠后。信用债指数上升0.25%，国债指数上涨0.42%。权益12月第3周，Wind全A的风险溢价处在略高于【中性】水平位置（中位数上0.07倍标准差，53%分位）。沪深300、上证50和中盘股（中证500）的风险溢价小幅上升至77%、66%和29%分位。金融、周期、成长、消费的风险溢价为57%、33%、56%、53%分位。12月第3周，大中小盘价值的交易拥挤度多数回落。大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的拥挤度分别为9%、9%、21%、13%、34%、27%历史分位。债券12月第3周，流动性溢价上升至60%分位，流动性环境持续紧张。市场对未来流动性进一 ………………………………