高盛：机构加快去杠杆，所以美股涨不动了

来源：Wind金融终端 移动APP尽管美股第三季度财报显示多数公司盈利持续增长，但股市仍然无法创新高。分析师和价值投资者对此感到困惑，难道真有什么关键因素发生变化了吗？高盛衍生品策略师John Marshall 认为答案是肯定的，专业投资者和美国企业正处于去杠杆化过程中。专业投资者不得不卖出，散户投资者买进，这从来都不是一个好的迹象。高盛称，机构和企业去杠杆化在2018年2月VIX 指数回升时已经开始了，具体表现有七个方面。首先，自2018年开始，“专业投资者ETF”资金流出，而“散户ETF”则见证资金稳定流入。散户和专业投资者都能够自由购买ETF。高盛预计，专业投资者持有50%的 ETF 期权，但持有的 ETF 份额只有6%。高盛将74只最大的ETF 分为专业投资者ETF和散 ………………………………