高盈利质量+红利：具有长期配置价值的权益基金策略【国海金工·李杨团队】

关注我们，及时获取国海金工最新研究高盈利质量+红利基金  重仓红利股票规模占比在50%以上，红利暴露和质量得分均在前40%  红利风格股票现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性，食品饮料、医药、非银金融等行业占比相对全样本更高。本文以近三年股息率均值作为红利暴露，同时从获利性、收现性、稳定性三方面刻画股票的盈利质量。根据股票重仓比例加权计算基金的红利暴露水平和盈利质量得分，将重仓红利股票规模占比在50%以上，红利暴露和质量得分均在前40%的基金定义为高盈利质量+红利基金。高盈利质量+红利基金具有较好的抗跌能力。该基金池的投资逻辑在于股票良好盈利质量和稳定分红所展示的长期价值，以全市场类型为主，大市值风格明显，成长风格偏低。高盈利质量+红利基金超额收益驱动因素有效性回测   ………………………………