华泰策略 | 12月策略：赔率/胜率的黄金分割点

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！近期A股顺势资金进一步降温，12个底部信号中当前满足比例上升至75%，这意味着10.31构成“空间底”的概率上升，但节奏上，我们维持年度策略（《消费“重启”，科技“共生”》，2022.11.01）的判断，右侧趋势性行情开启时点或在明年春季，近期线下经济进一步放缓，Q4看到信贷结构拐点的概率进一步下降。在市场进入右侧以前，风格与行业的把握，都需要兼顾胜率与赔率，我们建议投资者在风格配置上加配下游、减配上游、中游择优，在行业上，关注赔率与胜率可能处于较优平衡点的——医药、乳品、IC设计、元件、面板、通用机械。考虑短线市场或有波动，也建议持有部分金融。核心观点在进入右侧以前，寻找赔率与胜率的黄金分割点近期A股顺势资金进一步降温，12个底部信号中当前满足比例



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