投资小宇宙 | 库存是不是行业反转的前瞻信号？

巴菲特建仓台积电消息传出后（不代表投资建议），A股半导体板块也迎来狂欢，其实半导体板块股价转暖已经有一段时间了。翻阅各家机构分析师的相关研报可以发现，“拐点”、“底部反转”等词汇近期密集出现，都认为行业去库存已经开始一个季度，行业即将迎来需求的反转。今天就以半导体行业为例，来聊聊库存变化能不能作为行业反转或者股价反转的指标。之前我们提过，半导体行业下游需求面临结构性不景气，即除汽车和高性能计算外的下游需求均较为疲软。从产业链的角度来看，相关领域终端库存以及产业链库存高企，于是在三季度出现了主动去库存的情况。此外，部分上游公司也感受到了行业寒意。基于以上事实，此前半导体的行业景气程度较低毫无疑问是明确事实，但是否意味着拐点即将到来呢？其实并没有必然的因果关系，虽



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