【招商食品|最新】白酒2020春节旺季跟踪专题二

本周春节动销高峰期开启，延续平稳主基调。20年旺季时间短、基数较大，考虑价格同比提升明显，预计销量低个位数增长。各价格带龙头回款、库存及动销反馈良好，继续关注春节旺季行情。确定性品种首选茅台，当前重点关注五粮液/老窖估值修复机会，关注改革红利释放的汾酒买点，继续推荐区域龙头今世缘/古井。一、渠道调研周周鲜：高端批价坚挺，发货符合预期茅台：飞天茅台（整箱）2350-2400元，环比略微波动30-50元，与旺季直营渠道加大、倒货商出货加快有关，猪年生肖2600元，鼠年生肖3050元左右。整体看，茅台供不应求的格局难以逆转，批价仍有望在2000元以上高位坚挺。五粮液：普五主要地区批价维持在920元左右，春节旺季动销平稳。国窖：1573批价稳定 ………………………………