中金大类资产配置月报(2022-05)文/中金大类资产研究：李昭，齐伟，杨晓卿，王汉锋5月初市场调整之后，国内与海外宏观环境可能开始出现一些积极变化，我们建议适度超配A股与港股，标配债券与商品，海外资产由低配上调至标配。中国宽松政策继续加力，美国紧缩预期边际缓解4月下旬国内稳增长政策明显加力：政治局会议充分回应市场关切，对房地产、资本市场、平台经济等领域均有积极表态，新闻稿也一改晚间发布的惯例，午间即发布，传递稳增长信号；中央财经委会议强调全面加强基础设施建设；人民银行与外管局出台23条举措，对金融支持实体经济进行具体部署。国内稳增长政策落地兑现，有望托底经济，支持风险资产表现。5月份美联储会议最重要的增量信息是Powell表示“没有积极考虑75bp加息”[1]，紧缩程度不及预期，十年期
………………………………
