深度！【东睦股份】再论东睦：空间、能力、布局\/国信汽车 梁超团队

核心观点▲投资逻辑：具备核心技术、布局进入收获期、低估值高增长高分红粉末冶金行业空间大，格局好，工艺延展性强。公司是国内该领域最大最优质资产，国内市占率遥遥领先外资并且将持续提升。公司产品及客户开拓能力强，短期看变速箱接力VVT成为新增长引擎，长期看软磁放量助力公司进入新能源汽车领域。公司兼备成长和价值属性，内部效能与分红均有望提升。▲行业地位：行业空间大、格局好，公司龙头优势显著我们预计五年后全球空间超700亿元，全国空间230亿，理论空间450亿。行业集中度高且逐年提升，行业企业错位竞争因此可保持较高盈利水平。公司作为国内最大最优质的粉末冶金资产，全球市占率3.7%（第九），全国市占率24.9%（第一），显著领 ………………………………