【煤炭-恒源煤电(600971)】笃慧：三季报预增点评：低估值标的，业绩释放能力强-20171012

公司披露2017年前三季度业绩预增公告，预计实现归属于上市公司股东净利润9.5亿元左右，同比增加约712%，其中Q1为2.88亿元，Q2为3.44亿元，Q3为3.2亿元，环比略降7%。第三季度煤炭产量环比略降，销量环比增加。前三季度，原煤产量947.4万吨（-3.1%），商品煤销量768.3万吨（-6.3%），其中Q1产/销量分别为321/226万吨，Q2分别为321/260万吨，Q3分别为305/282万吨，第三季度产量环比略有下降，但销量环比增加约22万吨。第三季度煤炭售价环比持平，吨煤成本环比有所下降，吨煤毛利创年内新高。前三季度煤炭单位售价609元/吨（+93%），单位销售成本395元/吨（+52%），吨煤毛利达到214元/吨（+281%），吨煤毛利高于前期高点2011全年的195元/吨水平。环比来看，Q3单位售价588元/吨，环 ………………………………