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【天风Morning Call】晨会集萃20181205

天风研究  · 公众号  · 证券  · 2018-12-05 07:16
点击下方“阅读原文”,收听往期录音重点推荐 【金工】“货币+信用”资产轮动月报:十二月建议高配债券、低配股票、大宗。我们尝试将模型的内涵与当前市场的关注热点相结合,从逻辑层面检验模型内核是否依旧适应当前的市场环境。目前市场的关注热点在于贸易摩擦担忧的缓释,这些政策利好在短期极大地提升了股票市场情绪。从“货币+信用”的视角维度分析:这些政策利好本质上对于当前“宽信用”目标的意义并不大,更多是情绪的传染,对于股票而言,长期来看我们仍然需要等待信用类数据的见底再做多。此外,一向对信用数据异常敏感的债券市场波澜不惊,也反映出市场对未来信用状况的悲观预期态度。总体上,我们仍然对股票、大宗悲观,对债券市 ………………………………

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