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【锂 | ALBEMARLE:全球锂资源龙一】

有色非无话语  · 公众号  · 股市  · 2020-11-28 20:44
国君有色团队对ALB观点总结:锂行业当之无愧的龙一。雅保作为全球性精细化工龙头,其锂业务收入占公司比重达30%,EBITDA占比50%。公司坐拥多个世界级核心锂资源,包括Atacama盐湖开采权,西澳Greenbushes矿山49%权益,西澳Wodgina矿山60%权益,预计到2021年,公司盐湖产能8.5万吨,市占率25%,矿山产能18万吨(Wodgina暂时停止运营),市占率33%;锂盐方面,2019年锂盐合计产量8.5万吨,市占率25%,上游资源100%匹配,且资源利用率仅20-30%,未来拥有极大的发展空间。良好的资产结构帮助公司在行业底部完成扩张。公司业务主要分为三个板块,其中溴及催化剂板块资本开支稳定,为公司提供稳定现金流。而依托优质资源生产锂盐,并且在合同形式上以长单签订为主的方式,帮助公 ………………………………

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