寒王出业绩了，是否超预期？

主要观点总结

文章主要关于寒王季报的简要概述和解读，包括预期、收入和交付情况、毛利率、存货和预付款的环比增长，以及基于这些信息对未来的展望。

关键观点总结

关键观点1: 寒王季报的要点简述

文章提到前几天最悲观时的预期是10E，一般预期是15E，实际略超预期。Q2开始供给出现问题，Q3全面解决，但解决到出货需要约4个月时间。

关键观点2: 收入和交付情况

文章指出Q3收入符合预期（高于市场悲观预期＜15亿），实际交付应该远高于此，订单-确收-交付间隔周期不定，Q4开始迎来环比大提速。

关键观点3: 毛利率的情况

寒王Q3的毛利率为54.3%，相比Q2的55.9%，在出货量提升的情况下维持良好。未来随着产品如590/690的正常放量，利润率有望进一步提升。

关键观点4: 存货和预付款的环比增长

文章指出Q3存货和预付款环比显著提升，特别是Q3存货达到37.3亿，大于Q2的存货，代表回片正常化、供应链良率提升后即将快速兑现在手订单。

关键观点5: 免责声明和市场风险提示

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