霍华德·马克斯最新谈债务的影响：小心驶得万年船

霍华德·马克斯5月8日撰写了最新备忘录，谈到“债务的影响”。谈的不是国家债务，而是具体到企业和个人，怎么看待债务对于生命周期的影响。简单大道理，却非常受用。他认为债务绝对不是一件需要避免的坏事，但要注意适度。因为“随着负债水平的增加，一个人所能承受的波动范围也在缩小。到负债水平非常高的时候，只有最温和（最顺当）的环境才能生存。”所以，不要把自己放到极端的压力状态中，经受巨大损失甚至破产的试炼。备忘录不长，霍华德·马克斯娓娓道来，他的建议是：适度借贷，既要追求更高收益，又要意识到潜在的负面影响。“只有这样，人们才有希望获得摩根·豪泽尔所说的那些500年老字号的长久生命力。”3600字的小文，常读常新。聪明投资者（ID:Capital-nature）精译分享给大家。我的搭档布鲁斯·卡什（Bruce Karsh）最 ………………………………