【东北非银王凤华】行业周报：北交所、创新层降门槛，多层次资本市场更进一步

北交所、新三板创新层门槛双降，利好资本市场流动性改善。9月17日，北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，明确个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛；全国股转公司同步修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，将创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元。准入门槛与投资者参与度、市场流动性直接挂钩，是新三板市场最为核心的指标之一。从短期看，门槛调降将大幅提振投资者情绪，提高市场参与者数量，叠加市场规模提升，精选层流动性有望迎来较大改善。从长期看，制度性障碍解决后，机构投资者入市积极性将大幅提高，有望带来长期稳定的资金来源，改善市场 ………………………………