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【华泰宏观李超】持续扩大内需是边际最大变化——点评中共中央4月23日政治局会议

华泰宏观李超  · 公众号  · 金融  · 2018-04-23 23:32
李超执业证书编号:S0570516060002文  华泰宏观  李超/宫飞/程强/朱洵/孙欧内容摘要  货币政策取向或由稳健中性转向稳健灵活适度年初至今,央行国际收支平衡和金融稳定在货币政策最终目标中相对弱化,而稳增长和控通胀问题均显现了预期的变化,我们认为货币政策很可能从稳健中性转向稳健灵活适度,即当前的货币政策首要目标缺失。我们认为,政治局会议强调“注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行”体现了货币政策目标已经发生转移,当前货币政策是在去金融杠杆、稳经济增长、防融资下行之间权衡,处理好信贷、社融、M2的稳定是关键,而保证商业银行负债稳定成为重中之重。出于稳经济,当下货币政策重点 ………………………………

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