揭秘商票套利链

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海报道本为降低企业财务成本、提高资金效益的商业承兑汇票（以下简称“商票”），如今却沦为一些机构的“套利工具”。《中国经营报》记者采访中了解到，由于商票收益与银行贷款资金成本相差较大，不少中介机构觊觎其中的“套利空间”。一位票据研究人士告诉记者，中介机构购买商票后，再将其质押给银行，一来可以置换出资金，二来赚取二者的价差。不过，这一操作在实际中还要处理多个细节，包括如何确保银行对出票人（承兑人）有授信，并提供相应的贸易背景等。“企业通过商票贴现获得银行信贷资金的意愿不断加强，而银行通过票据贴现业务可实现一定利润。”某股份行对公人士分析，随着票据融资业务超规模增长，其 ………………………………