【安信策略】结构重心转向改革与转型

投资要点我们认为09年下半年，政策重心从保增长逐渐转向促转型，同时资本市场改革试点创业板加速推进，A股市场指数宽幅震荡，中小板指数及成长风格显著跑赢具有一定启示意义。综合考虑目前整体环境，我们认为货币最宽松时刻很可能已经过去，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，因此指数整体性机会可能将告一段落，未来结构性机会重点关注改革和转型。行业上重点关注通信、计算机、电子、医药、军工等。主题上重点关注国企改革、一带一路、上海自贸区、长三角一体化等。■风险提示：1. 美股下跌风险，2.全球经济超预期下行，3.货币政策宽松不及预期。正文本周市场震荡上行，上证综指周三再次冲高至3275.33点，随后进入震荡 ………………………………