(1)端午节，老裘在家读上市公司的年报和一季报。三天总共看了30多家公司，有一家公司的基本面不太好，今天拿出来给大家说一下。公司的名字叫SJHT，现在的市值超过400亿，过去两年的走势是这样的。(2)为什么老裘觉得基本面有风险呢？首先，截至一季度末，公司的商誉有79亿元，商誉占净资产的比例超过了50%的警戒线。老裘一直说的一句话是资产软、负债硬、现金为王。资产的特点就是软，上市公司真需要钱的时候，甩卖资产都是折价的。负债的特点就是硬，债主的钱是分文不少的，还要加利。商誉是溢价兼并收购时候产生的无形资产，是所有资产里最软的。资产负债表里放着大额商誉的公司，就像给猪肉注了水，而且会计准则要求每年做减持测试，这意味着商誉
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